Polenergia zaatakowana pytaniami. Dociekliwość inwestora czy wrogie działanie?

Pod koniec ubiegłego tygodnia Polenergia odpowiedziała na kilkadziesiąt pytań skierowanych przez fundusz inwestycyjny Forum 123 FIZ reprezentowany przez Forum TFI prowadzące działalność w Krakowie. To ten fundusz nabył wcześniej pakiet akcji. Poza liczbą szczegółowych pytań, a także ich formą, uwagę zwraca bardzo krótki czas między zakupem akcji a skierowaniem bardzo pogłębionych pytań wymagających dużej pracy w związku z przeglądem informacji spółki z ostatnich lat.

Foto: Paweł Krupecki

Polenergia mówi o tajemniczej transakcji 

Zarząd Polenergii w komunikacie giełdowym zwraca uwagę, że wspominany fundusz to utworzony w sierpniu 2025 r. podmiot, który 8 września 2025 r. nabył pakiet 25 951 akcji spółki, co stanowi 0,0336 proc. ogólnej liczby akcji i głosów w spółce. Wartość tego pakietu to ok. 1,5 mln zł. Trzy dni później, a więc 11 września 2025 r. Forum wystąpiło do spółki z pytaniami.

– Wyjątkowa obszerność oraz spekulacyjny charakter zawartych we wniosku pytań, dotyczących w przeważającej mierze zdarzeń historycznych, wywołuje wątpliwości co do rzeczywistych intencji Forum i sugeruje, że nabycie akcji Spółki przez Forum nie ma charakteru stricte inwestycyjnego, a stanowi realizację z góry powziętego celu i opracowanej wcześniej strategii mającej na celu kwestionowanie ładu korporacyjnego w spółce oraz praw dwóch największych wieloletnich akcjonariuszy spółki: Mansa Investments sp. z o.o. oraz BIF IV Europe Holdings Limited – informuje Polenergia, która ma stabilny akcjonariat.

Pytania funduszu dotyczą m.in. zasadności podjętych działań korporacyjnych związanych z nabyciem kolejnego pakietu akcji przez Dominikę Kulczyk w 2018 r. Forum TFI pyta m.in. dlaczego w 2018 r. nie doszło do ogłoszenia wezwania przez Kulczyk Holding s.à.r.l., w związku z przekroczeniem przez Dominikę Kulczyk 33⅓ proc. ogólnej liczby głosów w Polenergii. Zdaniem władz spółki nie było wówczas takiego obowiązku.

Szereg takich pytań zdaniem Polenergii budzi wątpliwości co do intencji funduszu. – Działania Forum można odczytywać nie jako realizację ustawowego prawa akcjonariusza do informacji, lecz jako próbę wywarcia presji na spółkę, wywołania niepewności w relacjach spółki z inwestorami oraz destabilizacji pozycji spółki na rynku kapitałowym, a ostatecznie spowodowania szkody w majątku spółki lub manipulację kursem jej akcji – uważa  Polenergia.

Spółka oświadczyła, że nie będzie tolerować działań godzących w jej interesy oraz interesy jej akcjonariuszy.  –  Zarząd spółki podjął już zdecydowane kroki w celu ochrony interesów spółki oraz wszystkich jej akcjonariuszy, przekazując odpowiednie informacje do właściwych organów administracji publicznej, w tym Komisji Nadzoru Finansowego, oraz odpowiednich służb, wskazując na potencjalne naruszenia prawa przez Forum  – czytamy dalej w oświadczeniu  Polenergii.

Polenergia przed ważną aukcją

Polenergia przygotowuje się właśnie do planowanej za kilka tygodni aukcji dla morskich farm wiatrowych w ramach drugiej fazy rozwoju tego sektora w Polsce. Spółka już teraz rozwija dwa projekty: MFW Bałtyk II i Bałtyk III (łączna moc ok. 1,4 GW). Projekt realizowany jest wraz z norweskim Equinorem. Łączny koszt to 16–18 mld zł.

Czytaj więcej

OZE

NIK krytykuje rządową administrację za opóźnienia w OZE

Podejmowane przez Ministerstwo Klimatu i Środowiska działania dotyczące prawnych warunków dla lok...

Podobna kwota będzie potrzebna aby zrealizować kolejny wspólny projekt MFW Bałtyk I (1,5 GW), który ma stanąć do grudniowej aukcji offshore. Polenergia wówczas będzie szukać nań finansowania zewnętrznego. Potencjalne zamieszanie lub wątpliwości wobec obecnej struktury akcjonariatu mogłyby – przynajmniej teoretycznie – narazić spółkę na problemy.

Krok w tył inwestora? 

Co ciekawe, dzień po odpowiedzi  Polenergii na pytania, spółka ta opublikowała pismo Forum TFI. Czytamy w nim, że inwestycje w akcje Polenergii Forum traktuje jako jedną z wielu planowanych inwestycji portfelowych. – Nie przewidywaliśmy oraz nie przewidujemy dokonywania w związku z nim żadnych działań o charakterze prawnym bądź korporacyjnym – czytamy w piśmie.