Skarb stworzył niebezpieczny precedens

Niewiele zabrakło do zablokowania uchwały walnego zgromadzenia PGE dotyczącej podniesienia kapitału zakładowego spółki poprzez zwiększenie wartości nominalnej jej akcji.

Publikacja: 13.09.2016 19:47

Skarb stworzył niebezpieczny precedens

Foto: Bloomberg

Jeden z akcjonariuszy mniejszościowych już zaskarżył decyzje z 5 września.

Podczas walnego sprzeciw zgłosiło tylko trzech inwestorów indywidualnych, Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych oraz fundusz PKO. – Brakowało mi większego zaangażowania instytucji finansowych, szczególnie że lokują one środki powierzone im przez klientów indywidualnych. W tym kontekście na pochwałę zasługuje postawa PKO OFE – mówi Piotr Cieślak, wiceprezes SII. Dodaje, że podczas walnego rzeczywiście większą aktywnością wykazywali się drobni inwestorzy. Jednak nie zauważa, by nastąpił przełom, jeśli chodzi o frekwencję wśród małych akcjonariuszy.

Tymczasem Polska Grupa Energetyczna poinformowała o wysokości podatku, który zapłaci od operacji podniesienia kapitału zakładowego o 467,44 mln zł, tj. o 25 groszy na akcję. Opiewa on 109,65 mln zł i wynika – jak podała spółka – z otrzymanej przez nią interpretacji podatkowej od Ministerstwa Finansów.

Na razie nie opublikowano owej interpretacji, a kwota, którą PGE zapłaci do budżetu, jest wyższa niż ta wynikająca z nałożenia 19-proc. taksy na wszystkie akcji spółki. Jak ustaliliśmy jednak, owa kwota została jeszcze ubruttowiona. – Skarb wziął maksymalnie, ile mógł – komentuje przedstawiciel jednego z funduszy emerytalnych.

– Skarb Państwa stworzył precedens. Na razie uszczuplił kapitał PGE o 110 mln zł, ale nie można wykluczyć, że tego typu operacje będą powtarzały się co rok. A to oznacza nierównomierne dzielenie zysków między akcjonariuszy – zauważa Paweł Puchalski, szef działu analiz giełdowych w DM BZ WBK. Analityka nie dziwi fakt, iż większościowy właściciel największej spółki energetycznej sięgnął po maksymalny podatek. – Kiedy mówiło się o podniesieniu kapitału o 5,6 mld zł, wśród interpretacji podatkowych pojawiały się kwoty około 1,3 mld zł – przypomina Puchalski.

Pytany o mobilizację wśród akcjonariuszy mniejszościowych PGE (wszyscy głosowali inaczej niż Skarb Państwa i zabrakło niewiele do zablokowania podniesienia kapitału), mówi: – To na pewno dobry sygnał, ale nie pomoże w przypadku takich spółek jak PGNiG, gdzie Skarb ma 70 proc. akcji.

Przypomnijmy, że wstępnie Skarb Państwa planował podnieść kapitał PGE o 5,6 mld zł. To oznaczałoby zwiększenie wartości nominalnej akcji nie o 25 groszy, tylko o 3 zł wobec wcześniejszych 10 zł.

Po walnym przedstawiciele Ministerstwa Energii komentowali, że operacja w PGE jest tylko testem i pilotażem. A to sugeruje, że takie same akcje mogą być podejmowane także w innych spółkach.

Jeden z akcjonariuszy mniejszościowych już zaskarżył decyzje z 5 września.

Podczas walnego sprzeciw zgłosiło tylko trzech inwestorów indywidualnych, Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych oraz fundusz PKO. – Brakowało mi większego zaangażowania instytucji finansowych, szczególnie że lokują one środki powierzone im przez klientów indywidualnych. W tym kontekście na pochwałę zasługuje postawa PKO OFE – mówi Piotr Cieślak, wiceprezes SII. Dodaje, że podczas walnego rzeczywiście większą aktywnością wykazywali się drobni inwestorzy. Jednak nie zauważa, by nastąpił przełom, jeśli chodzi o frekwencję wśród małych akcjonariuszy.

Elektroenergetyka
PGE odnotowała rekordowy kwartał. Zaskakuje wytwarzanie
Elektroenergetyka
Monopol na rynku prądu maleje
Elektroenergetyka
Najstarsze elektrownie węglowe nie idą na emeryturę. Będą dalej pracować
Elektroenergetyka
Dlaczego doszło do blackoutu w Hiszpanii? Polak wśród badających awarię
Elektroenergetyka
Efekt Rafała Brzoski w energetyce. Prostsza faktura i jeszcze więcej fotowoltaiki
Elektroenergetyka
„Żyjemy w cyklu: zniszczenie, odbudowa, zniszczenie”. Szef DTEK o energetyce Ukrainy
Elektroenergetyka
Hiszpania budzi się z koszmaru. Coraz więcej miast odzyskuje dostawy prądu