Giełdy towarowe kuszą firmy

Choć pierwsze polskie firmy na zagranicznych giełdach towarowych handlujących gazem i prądem pojawiły się jeszcze w poprzedniej dekadzie, to były to kroki dość nieśmiałe. Dziś dynamicznie korzystają z tej możliwości.

Najwięcej działa ich na niemieckiej giełdzie European Energy Exchange (EEX) z siedzibą w Lipsku. Handel prowadzi tu 10 podmiotów zarejestrowanych w naszym kraju na ogółem 238 uprawnionych.

To dużo, zważywszy że w Lipsku są firmy z 27 krajów. Więcej jest ich tylko z Niemiec (61), Wielkiej Brytanii (35), Włoch (26), Francji (15), Szwajcarii (14) i Hiszpanii (12). Warto przy tym zauważyć, że wśród firm handlujących na EEX i zarejestrowanych w Niemczech są PGE Trading i PGNiG Supply & Trading, kontrolowane przez polskie koncerny.

Powodów stosunkowo dużej aktywność naszych spółek na EEX jest kilka. Po pierwsze, to jeden z najbardziej płynnych rynków w Europie, w dodatku znajdujący się blisko Polski. Spółki z powodzeniem mogą tam m.in. prowadzić handel różnymi kontraktami na prąd i gaz. Mogą je też nabywać w celu realizacji fizycznych dostaw. Muszą wreszcie tam być, jeśli zamierzają zarabiać na innych rynkach niż krajowy i jeśli chcą się coraz bardziej liczyć w Europie.

Na giełdzie w Lipsku są w zasadzie wszyscy znaczący gracze zarówno branżowi, jak i finansowi. Wśród tych pierwszych można chociażby wymienić koncerny BP, CEZ, EDF, Eni, Gazprom, GDF Suez, OMV, RWE, Shell, Statoil, Total i Vattenfall. Z kolei spośród instytucji finansowych są ABN AMRO, Banco Santander, Barclays Bank, BNP Paribas, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley i UBS.

Różnice w cenach

Pierwszym polskim podmiotem, który zaczął działalność na EEX, była prawdopodobnie gdańska Energa, która pojawiła się tam już w 2009 r.

– Główne powody przystąpienia do tej giełdy to różnice między Polską i Niemcami w cenach energii, co przy udostępnianiu mocy przesyłowych dawało okazję do arbitrażu i tym samym okazję do wygenerowania dodatkowego zysku – mówi Piotr Kubiak, rzecznik Grupy Energa.

Dodaje, że dziś firma nie prowadzi istotnych obrotów prądem, gdyż brakuje mocy przesyłowych. Aktywna jest za to w handlu gazem, głównie za sprawą dostępnych zdolności przesyłowych i korzystnych cen.

W 2010 r. członkiem EEX zostało Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo.

– Spółka uzyskała w ten sposób dostęp do europejskiego rynku w zakresie energii elektrycznej oraz uprawnień do emisji CO2, a później także w zakresie rynku gazu. Rozpoczęcie działalności na giełdzie EEX umożliwiło m.in. ekspansję spółki na nowe rynki – informują przedstawiciele departamentu komunikacji PGNiG.

W ich ocenie był to także naturalny kierunek działania w obliczu trwającej integracji rynków energii i gazu w Europie. Obecnie koncern jest aktywnym graczem zarówno w zakresie handlu gazem, jak i energią elektryczną, obracając produktami z dostawą fizyczną oraz rozliczanymi wyłącznie w sposób pieniężny. Pozwala to mu na efektywne zarządzanie portfelem w długim terminie i ułatwia skuteczne prowadzenie strategii handlowych.

Na EEX są Tauron, Enea, PGE i PGE Dom Maklerski, Dom Maklerski Consus, Fiten, Gaz-System i Grupa Duon. Ta ostatnia w Niemczech zabezpiecza dostawy dla końcowych klientów.

– Obecność na EEX pozwala nam dywersyfikować działania i optymalizować koszty portfela w sposób transparentny i bezpieczny – uważa Mariusz Caliński, prezes Grupy Duon.

Nie tylko Niemcy

Polskie firmy coraz chętniej prowadzą handel również na innych giełdach. PGNiG od 2012 r. działa na platformie European Power Exchange (EPEX) z siedzibą w Paryżu, co umożliwia koncernowi dostęp do europejskiego rynku kontraktów spotowych w zakresie energii elektrycznej. Jest także aktywnym członkiem na międzynarodowej giełdzie ICE z siedzibą w Londynie.

– Daje to spółce możliwość bezpośredniego dostępu do najbardziej płynnej w Europie platformy obrotu uprawnieniami do emisji CO2 – podaje departament komunikacji PGNiG.

Grupa Duon handluje gazem i energią elektryczną na czeskiej giełdzie OTE. – Obroty realizowane przez nas na tej giełdzie są znacznie mniejsze niż na EEX, głównie ze względu na ograniczoną ilość połączeń transgranicznych – wskazuje Mariusz Caliński.

Dużą aktywność na giełdach towarowych wykazują polskie koncerny energetyczne.

PGE Trading prowadzi działalność operacyjną na kilku zagranicznych giełdach. Na amerykańskim NASDAQ obraca kontraktami typu futures, a na francuskim EPEX oraz czeskim OTE handluje kontraktami na energię elektryczną z dostawą fizyczną.

– W pierwszej połowie 2017 r. PGE Trading w ramach rozwoju planuje rozszerzyć swoją działalność handlową o rynek gazu – mówi Maciej Szczepaniuk, dyrektor biura relacji z mediami i komunikacji elektronicznej PGE.

Grupa Tauron za pośrednictwem Tauron Czech Energy działa na giełdach EPEX, ICE, OTE i słowackiej OKTE. Spółka jest ponadto członkiem francuskiej giełdy Powernext.

Energa-Obrót jest członkiem Nasdaq OMX. – Duża zmienność i płynność tego rynku była postrzegana jako dobre miejsce do handlu spekulacyjnego i generowania dodatkowej marży – mówi Piotr Kubiak, rzecznik Grupy Energa. —czytaj także w dzisiejszym „Parkiecie”

Podyskutuj z nami na Facebooku, www.fa­ce­bo­ok.com/eko­no­mia. Czy polskie firmy powinny rozwijać handel prądem i gazem na zagranicznych giełdach?