PGE odrabia węglowe odpisy. Trzeci kwartał na plusie

Polska Grupa Energetyczna odnotowała ponad 6,5 mld zł straty netto w ciągu trzech pierwszych kwartałów 2025 r. Ten wynik to efekt dokonanych wcześniej odpisów, głównie na aktywach węglowych. Jednocześnie w samym trzecim kwartale br. spółka miała ponad 540 mln zł zysku netto.

Z tego artykułu dowiesz się:

• Jakie są główne przyczyny zmiany wyników finansowych Polskiej Grupy Energetycznej w 2025 roku?
• Jaka jest różnica w wynikach finansowych PGE między bieżącym a poprzednim rokiem?
• Jakie segmenty działalności PGE przyczyniły się do uzyskania zysku w trzecim kwartale 2025 roku?
• Jakie inwestycje i strategie PGE były realizowane w pierwszych trzech kwartałach 2025 roku?
• Jak zmieniła się produkcja energii elektrycznej PGE z poszczególnych źródeł w porównaniu do poprzedniego roku?
• Jakie są aktualne koszty emisji CO2 oraz ceny energii według segmentów energetycznych PGE?

Zgodnie z raportem kwartalnym spółki, w ciągu trzech kwartałów br. strata netto grupy kapitałowej za okres sprawozdawczy wyniosła 6,58 mld zł, a strata z działalności operacyjnej w tym czasie wyniosła 2,24 mld zł. Przychody grupy ze sprzedaży wyniosły 44,76 mld zł. W samym trzecim kwartale grupa odnotowała jednak zysk netto w wysokości 544 mln zł, a zysk z działalności operacyjnej grupy wyniósł 1,5 mld zł. W trzecim kwartale GK PGE odnotowała 2,2 mld zł zysku brutto ze sprzedaży. Przychody ze sprzedaży wyniosły w tym okresie 13,8 mld zł. Dla porównania, w tych samych okresach ubiegłego roku wynik netto Grupy był dodatni. W ciągu pierwszych trzech kwartałów 2024 r. było to 2,81 mld zł zysku, a trzecim kwartale ub.r. – 722 mln zł. Przychód grupy za trzy kwartały ub.r. wyniósł 46,85 mld zł, a w trzecim kwartale 2024 było to 15,6 mld zł.

Czytaj więcej

Elektroenergetyka

Dariusz Marzec: PGE nie opuszcza Gryfina. Chce tam wydać 7 mld zł

Nasze łączne inwestycje w regionie Gryfina wyniosą 7 mld zł. Rozpisaliśmy przetarg w tej lokaliza...

Wcześniejsze odpisy ważą na wyniku spółki

Strata netto spółki to efekt wcześniej przeprowadzonych testów wskazały na utratę bilansowej wartości wybranych aktywów spółek Grupy Kapitałowej PGE w wysokości ok. 9,1 mld zł, w tym: w segmencie Energetyka Węglowa w wysokości ok. 8,7 mld zł oraz w segmencie Energetyka Odnawialna w wysokości ok. 0,4 mld zł. Jednocześnie w toku prac zidentyfikowano konieczność zmniejszenia wartości aktywa na podatek odroczony w segmencie Energetyka Węglowa w wysokości ok. 2,5 mld zł. Te zdarzenia mają charakter niegotówkowy i obniżyły wynik brutto Grupy Kapitałowej PGE za I półrocze 2025 roku o ok. 9,1 mld zł, a wynik netto o kwotę ok. 11,6 mld zł. Zarówno wyniki testów, jak i analiza przesłanek są ujęte w wynikach za trzy pierwsze kwartały. 

Te wyniki przełożyły się na wspominaną stratę netto za trzy kwartały rzędu 6,58 mld zł, ale już bez odpisów ten wynik jest na plusie i wynosi 2,57 mld zł. 

Dystrybucja buduje wynik PGE

Wynik EBITDA za trzy pierwsze kwartały tego roku wyniósł 10,5 mld zł, z czego tylko Dystrybucja wyniosła 3,9 mld zł, a dalej obrót (1,5 mld zł), ciepłownictwo (1,45 mld zł), Energetyka Odnawialna (1,37 mld zł), Energetyka Kolejowa (0,95 mld zł), Energetyka Węglowa (0,6 mld zł), Energetyka Gazowa (0,4 mld zł) i inne (0,3 mld zł)

– III kwartał zamykamy z dobrymi wynikami, które stanowią solidny fundament pod realizację naszej strategii. Stabilne przychody i wypracowany raportowany zysk EBITDA na poziomie 2,6 mld zł pozwalają nam kontynuować założony plan inwestycyjny. W ciągu trzeciego kwartału na inwestycje przeznaczyliśmy łącznie 2,7 mld zł, z czego najwięcej na dystrybucję, ciepłownictwo, segment gazowy oraz energetykę odnawialną, w tym morskie farmy wiatrowe i magazynowanie energii. Łącznie w ciągu dziewięciu miesięcy zainwestowaliśmy rekordowe 7,6 mld zł, co pokazuje skalę i tempo naszych działań – ocenił prezes PGE Dariusz Marzec, cytowany w komunikacie.

Poziom ekonomicznego zadłużenia netto Grupy PGE na koniec września 2025 roku wyniósł 15,5 mld zł, a nakłady inwestycyjne w trzecim kwartale 2025 r. wyniosły 2,66 mld zł.

Węgiel brunatny w dół, gaz w górę 

Zgodnie z publikacją, PGE wyprodukowała w trzecim kwartale 12,58 TWh energii elektrycznej netto, co oznacza spadek produkcji z 13,16 TWh w ub.r. Większość prądu wyprodukowano z węgla brunatnego, gdzie produkcja wyniosła 6,95 TWh (spadek rok do roku o 12 proc.) oraz z węgla kamiennego – 2,87 TWh (bez zmian względem 2024 r.). Produkcja z gazu ziemnego wyniosła 1,99 TWh (o 24 proc. więcej rok do roku), a łączna produkcja ze źródeł odnawialnych – 0,5 TWh. 0,27 TWh wyprodukowano z kolei w elektrowniach szczytowo-pompowych.

Jak wskazano również, sprzedaż energii elektrycznej do odbiorców finalnych wyniosła 7,73 TWh, czyli była o 7 proc. mniejsza, a wolumen dystrybuowanej energii elektrycznej wyniósł 9,73 TWh (o 1 proc. mniej rok do roku). Średni koszt emisji CO2 w Segmentach Energetyki Węglowej, Ciepłownictwa i Energetyki Gazowej wyniósł 298 zł za MWh, co stanowi spadek o 14 proc. w ujęciu rocznym. Średnia hurtowa cena energii zrealizowana przez Segmenty Energetyki Węglowej, Ciepłownictwa i Energetyki Gazowej w trzecim kwartale br. wyniosła 493 zł za megawatogodzinę (o 96 zł za MWh mniej).