Teraz czas na euroobligacje

Branża potrzebuje miliardów na inwestycje. Będzie ich szukać nie tylko u polskich inwestorów, bo nasz rynek jest zbyt płytki.

Publikacja: 03.04.2014 13:17

Teraz czas na euroobligacje

Foto: Bloomberg

Jak szacuje agencja Fitch, w tym roku wartość obligacji korporacyjnych wyemitowanych przez polskie przedsiębiorstwa przekroczy równowartość 20 mld zł. Niemal połowę tej kwoty pokryją wypuszczone na rynek papiery dłużne spółek z sektora energetycznego.

Zdaniem Mirosława Dudzińskiego, dyrektora Fitch Ratings, ten rok może przynieść przyspieszenie, jeśli chodzi o wartość papierów dłużnych skierowanych do zagranicznych inwestorów. – Energetyka rusza z wielkimi inwestycjami. PGE będzie potrzebować pieniędzy na rozbudowę Opola, a Tauron – na Jaworzno. Jeśli spółki będą chciały pozyskać z jednej transzy kwoty rzędu 2 mld zł, to będą się kierować do inwestorów zagranicznych, gdyż nasz rynek jest zbyt płytki – argumentuje Dudziński.

Przedstawiciele największej spółki energetycznej otwarcie przyznają, że grupa może finansować rozwój ze środków pozyskanych z obligacji krajowych i zagranicznych, a także z kredytów o atrakcyjnym koszcie. – Spółka zaobserwowała pozytywny odzew od partnerów zewnętrznych – odpowiadają członkowie biura prasowego pytani, czy już trwają prace nad ofertą.

Ale częściowo inwestycje będą finansowane z własnych przepływów. W 2013 roku PGE wygenerowało 8 mld zł z działalności operacyjnej, a w kasie było 3,1 mld zł gotówki.

Możliwość wypuszczenia swoich papierów dłużnych sygnalizują także Tauron i Enea. Krzysztof Zawadzki, wiceprezes ds. ekonomicznych pierwszej z nich, twierdzi, że po wstępnych rozmowach z inwestorami jest przekonany o sukcesie takiej emisji. O uruchomieniu wartego 5 mld zł programu Tauron zdecyduje po podpisaniu kontraktu na rozbudowę Elektrowni Jaworzno. Pierwsza transza mogłaby wynieść 1,5 mld zł, ale, jak zakładają analitycy, byłaby podzielona na pulę dla polskich i zagranicznych instytucji.

W tym roku kolejny program wart 5 mld zł mogłaby też uruchomić Enea. W kwietniu spółka podpisze z bankami stosowne umowy. Dalida Gepfert, wiceprezes ds. finansowych poznańskiej spółki, tłumaczy, że został on przygotowany pod strategię inwestycyjną grupy, zakładającą akwizycje w segmencie OZE i kogeneracji.

Przykład dała Energa, która jako pierwsza w grupie energetycznych spółek, wypuściła w ub.r. obligacje za granicą na 0,5 mld euro. Poznańska spółka do dyspozycji ma taką samą transzę w istniejącym programie euroobligacji.

Oprócz niej w ub.r. euroobligacje wyemitowały też ITI i TVN. Tylko z tych trzech ofert do kas spółek wpłynęło ponad 5,1 mld zł.

Na taki krok w tym roku zdecydował się też Play, który w styczniu br. zrobił ofertę na 900 mln euro. Dudziński podejrzewa, że podobną drogę obiorą także spółki wydobywcze, jak PKN Orlen, który już zapowiadał możliwość przeprowadzenia emisji papierów dłużnych w euro, a także KGHM. – Wartość ubiegłorocznych emisji w kraju i za granicą przekroczyła 17,8 mld zł. W tym roku może to być łącznie nawet ponad 20 mld zł – szacuje dyrektor Fitch.

masz pytanie, wyślij e-mail do autora

a.wieczerzak@rp.pl

Jak szacuje agencja Fitch, w tym roku wartość obligacji korporacyjnych wyemitowanych przez polskie przedsiębiorstwa przekroczy równowartość 20 mld zł. Niemal połowę tej kwoty pokryją wypuszczone na rynek papiery dłużne spółek z sektora energetycznego.

Zdaniem Mirosława Dudzińskiego, dyrektora Fitch Ratings, ten rok może przynieść przyspieszenie, jeśli chodzi o wartość papierów dłużnych skierowanych do zagranicznych inwestorów. – Energetyka rusza z wielkimi inwestycjami. PGE będzie potrzebować pieniędzy na rozbudowę Opola, a Tauron – na Jaworzno. Jeśli spółki będą chciały pozyskać z jednej transzy kwoty rzędu 2 mld zł, to będą się kierować do inwestorów zagranicznych, gdyż nasz rynek jest zbyt płytki – argumentuje Dudziński.

Energetyka
Energetyka trafia w ręce PSL, zaś były prezes URE może doradzać premierowi
Energetyka
Przyszły rząd odkrywa karty w energetyce
Energetyka
Dziennikarz „Rzeczpospolitej” i „Parkietu” najlepszym dziennikarzem w branży energetycznej
Energetyka
Niemieckie domy czeka rewolucja. Rząd w Berlinie decyduje się na radykalny zakaz
Energetyka
Famur o próbie wrogiego przejęcia: Rosyjska firma skazana na straty, kazachska nie