Wielka wyprzedaż akcji Bogdanki

W obliczu spadającej produkcji energii z czarnego paliwa wydobycie ogranicza najefektywniejsza polska kopalnia. To może pomóc śląskim spółkom.

Informacja o ograniczeniu przez Lubelski Węgiel Bogdanka produkcji węgla wstrząsnęła notowaniami górniczych i energetycznych firm. – Problemy Bogdanki to prawdopodobnie unaocznienie negatywnych trendów na rynku węgla energetycznego w Polsce, które od dłuższego czasu obserwujemy – wskazuje Paweł Puchalski, analityk Santander BM. Nie wyklucza, że redukcja wydobycia w podlubelskiej kopalni potrwa dłużej niż do końca lutego, a na podobny ruch mogą się decydować kolejni producenci, w tym Jastrzębska Spółka Węglowa. Dzieje się to w momencie, kiedy kłopoty ze sprzedażą węgla ma największy gracz – Polska Grupa Górnicza, kontrolowana przez koncerny energetyczne.

W środę notowania Bogdanki spadały nawet o 19 proc., do 20,55 zł. W ślad za nimi traciły także akcje JSW (maksymalnie o 5 proc., do 17,04 zł) i energetycznych koncernów, z czego najmocniej tąpnął kurs Enei – właściciela Bogdanki – nawet o 6 proc., do 6,56 zł.

Foto: energia.rp.pl

Ciepła zima 
Łagodna zima i związany z tym spadek zapotrzebowania na energię, a także wysoka wietrzność napędzająca produkcję prądu z wiatraków – to czynniki, które zadecydowały o tymczasowym ograniczeniu wydobycia węgla przez Bogdankę, najefektywniejszą polską kopalnię. Jak zapowiedział prezes spółki Artur Wasil, dobowa produkcja kopalni skurczyła się o 25 proc., do około 24 tys. ton surowca. Taki stan ma potrwać co najmniej do końca lutego.

Tymczasem swoich planów w obszarze węgla energetycznego na razie nie zmienia JSW. – Kopalnie wydobywają węgiel zgodnie z planem. Nie ograniczamy wydobycia – zapewnia Sławomir Starzyński, rzecznik JSW. Z kolei Tauron Wydobycie od dawna boryka się z niskim poziomem produkcji więc w tym przypadku trudno mówić o dalszej redukcji. – W ciągu kilku najbliższych tygodni spółka uruchomi dwie kolejne ściany w zakładach górniczych Sobieski i Janina stabilizujących poziom wydobycia spółki w 2020 r.– zapowiada Daniel Iwan z Tauronu Wydobycie.

Na nasze pytanie o plany produkcyjne nie odpowiedziała PGG. Wiadomo jednak, że jej magazyny są przepełnione, a płynność finansowa, z uwagi na wysokie zapasy, pogarsza się z miesiąca na miesiąc. Zdjęcie z rynku części lubelskiego węgla może okazać się dla węglowego giganta pomocne przy sprzedaży jego własnych zapasów. Na koniec grudnia przy kopalniach w całym kraju leżało w sumie 5,2 mln ton węgla, z czego około 2,5 mln ton należało do PGG.

Enea

Foto: energia.rp.pl

Pod ostrzałem
Pogarszające się warunki rynkowe dla energetyki węglowej ciągną w dół także notowania producentów prądu. W ciągu ostatnich 12 miesięcy kurs Polskiej Grupy Energetycznej stopniał o 51 proc., Tauronu – o 40 proc., Enei – o 35 proc., a Energi – o 25 proc. Część analityków zaznacza jednak, że obecna skala przeceny nie znajduje odzwierciedlenia w sytuacji rynkowej branży. Krystian Brymora z DM BDM wskazuje, że firm energetycznych nie można oceniać tylko przez pryzmat biznesu węglowego. – Inwestorzy ignorują obecnie pozytywne sygnały, jak relatywnie dobre wyniki PGE czy rynek mocy, który od przyszłego roku przeniesie ponad 5 mld zł wsparcia dla sektora. Uwaga inwestorów skupia się na trudnych w wycenie politycznych decyzjach o wsparciu śląskiego górnictwa czy budowie kopalni węgla brunatnego dla Elektrowni Bełchatów. Pamiętajmy jednak, że politycy myślą sondażami, a górnictwo ma coraz gorszą prasę. Ludzie, nawet ci na Śląsku, rozumieją potrzebę zmian. Tego trendu nie da się zatrzymać – przekonuje analityk.