Giełdowe kursy wytwórców prądu szorują po dnie

Bloomberg

Analitycy wśród przyczyn topniejących notowań spółek energetycznych wymieniają wypowiedzi przedstawicieli rządu oraz niepewną przyszłość całej branży.

W tym tygodniu notowania Polskiej Grupy Energetycznej i Enei znalazły się na historycznym dnie. Pod presją znajdują się też kursy pozostałych producentów prądu. W sumie w ciągu ostatnich 12 miesięcy indeks WIG-energia, skupiający notowane na warszawskiej giełdzie firmy energetyczne, stopniał o około 40 proc.

Czytaj także: Sasin: Zrekompensujemy całą podwyżkę rachunków za prąd

Analitycy wskazują, że w ostatnich dniach silnym impulsem do wyprzedaży akcji spółek energetycznych mogły być wypowiedzi ministra aktywów państwowych Jacka Sasina. Wiele emocji wzbudziła m.in. zapowiedź, że Skarb Państwa nie będzie drenował spółek przez dywidendy. To wywołuje pytanie, czy firmy energetyczne podzielą się z akcjonariuszami ubiegłorocznymi zyskami. Cenotwórcza mogła być także zapowiedź dalszej konsolidacji branży energetycznej. We wtorek minister, pytany o szczegóły, zapowiedział przeprowadzenie analiz w tym zakresie. Dał jednak jasno do zrozumienia, że w jego ocenie konsolidacja ma sens i po ewentualnym przejęciu Energi przez PKN Orlen resort będzie się zastanawiał, co zrobić z pozostałymi trzema dużymi koncernami. Na rynku spekuluje się, że może dojść do próby połączenia Enei z Tauronem.

– Niskie wyceny kontrolowanych przez państwo spółek energetycznych w mojej ocenie są uzasadnione. Negatywna dla kursów była sugestia braku wypłaty dywidend, które są bardzo istotne dla inwestorów mniejszościowych. Sugestie konsolidacji branży również zwiększają niepewność inwestycyjną w sektorze, a wiele zależeć będzie od polityki rządu – komentuje Paweł Puchalski, analityk Santander BM. Wskazuje, że nie wiadomo, gdzie konkretnie trafią unijne pieniądze przeznaczone na transformację sektora. Jeśli zasiliłyby spółki energetyczne, to byłoby dla nich bardzo pozytywne, ale przeznaczenie funduszy na wsparcie regionów nie miałoby na spółki żadnego pozytywnego wpływu. – Nie wiemy też, jak kształtować się będą ceny energii, szczególnie że już drugi rok z rzędu są regulowane. Co więcej, obecnie hurtowe ceny prądu spadają, co jest negatywne dla producentów energii, obarczonych wysokimi kosztami stałymi. Ważnym czynnikiem wpływającym na kursy firm będzie ponadto dalsze zachowanie się cen CO2, a w tym zakresie nie możemy wykluczyć żadnego scenariusza – dodaje.

Na malejące zyski z energetyki węglowej i konieczność rozwoju odnawialnych źródeł wskazuje najnowszy raport Instytutu Ekonomiki Energetyki i Analizy Finansowej (IEEFA), skupiający się na przyszłości PGE.

– Nasze ustalenia wskazują, że w drugiej połowie lat 20. XXI w. węgiel kamienny będzie generował niewielkie zyski lub przynosił straty. Zaś energia z węgla brunatnego w najlepszym wypadku będzie stanowiła niewielki ułamek całkowitych zysków PGE po 2025 r. lub będzie przynosiła straty w przypadku spełnienia się scenariusza zakładającego wyższe cen uprawnień do emisji CO2 – twierdzi Gerard Wynn, współautor raportu.

Z analizy wynika, że PGE w latach 2015–2018 wydała 28 mld zł na projekty wysokoemisyjne. – Ten dramatyczny wzrost inwestycji w węgiel był źle zaplanowany i nieprzemyślany – uważa Paolo Coghe, kolejny współautor raportu. Przekonuje też, że PGE powinna się teraz skupić na realizacji inwestycji w niskoemisyjne instalacje i zrezygnować z planów budowy kopalni węgla Złoczew.

PGE już ogłosiła, że do 2030 r. chce mieć 2,5 GW zainstalowane w morskich farmach wiatrowych i tyle samo w farmach słonecznych.

Tagi:

Mogą Ci się również spodobać

Testowanie ropy po 30 dolarów

Firmy rosyjskie i amerykańskie testują wpływ na rynek niskich cen ropy naftowej. Ani jedni, ...

Rusza budowa gazowego łącznika ze Słowacją

Rozbudowa polskiego systemu gazociągów następuje w chwili, gdy nasz region staje się rynkiem gazu ...

Ukraiński tranzyt pod znakiem zapytania

Kanclerz Niemiec domaga się od Rosji utrzymania tranzytu gazu przez Ukrainę. I Rosja go ...

Elektromobilność wpłynie na działalność Orlenu

To perspektywa 5-10 lat. Wtedy liczba elektrycznych samochodów będzie na tyle zauważalna, że będziemy ...

Sankcje wobec Wenezueli uderzą w USA

Amerykańskie sankcje wobec sektora paliwowego Wenezueli najbardziej odczują rafinerie w…USA. Ceny ropy już poszły ...

Ponowna oferta energetyki na EDF

Cztery spółki energetyczno-paliwowe kontrolowane przez Skarb Państwa, czyli PGE, Enea, Energa i PGNiG Termika, ...