Energetyka i banki chętne do emisji obligacji

Okres wakacji nie zniechęca emitentów do pozyskiwania finansowania. Firmy i banki podpisały programy emisji obligacji o wartości prawie 3 mld zł w lipcu

Program emisji papierów dłużnych o najwyższej wartości - 1,5 mld zł podpisany w lipcu należy do PGNiG Termika. Zakłada on jednak wyłącznie emisje krótkoterminowe, do roku, kierowane głównie do banków.

Sporej wartości 5-letni program należy też do dostawcy prądu, spółki Energa Operator. Opiewa na 750 mln zł. To zresztą nie jedyna spółka z grupy kapitałowej Energa, która w ten sposób pozyskuje finansowanie. W lipcu na ten krok zdecydowała się także spółka Energa Elektrownie Ostrołęka. W tym przypadku wartość programu to 195 mln zł.

Według ekspertów to właśnie koncerny energetyczne - ze względu na planowane inwestycje - oraz banki - ze względu na zapotrzebowanie na długoterminowe finansowanie - będą głównie emitować obligacje. W tym roku i w kolejnych latach wartość emisji, które przeprowadzą to kilkadziesiąt miliardów złotych.

Z większych programów podpisanych w lipcu warto wspomnieć jeszcze o tym podpisanym przez spółkę Tele-Fonika o wartości 200 mln zł.

Wartość emisji przeprowadzonych w lipcu nie była aż tak wysoka, jak jeszcze miesiąc wcześniej (ok. 7 mld zł). Ale trzeba pamiętać, że o wyniku czerwcowym zadecydowały duże emisje dwóch emitentów: BGK (3,7 mld zł) i PGNiG (2,5 mld zł). W minionym miesiącu nie było tak dużych pojedynczych emisji. Emitenci wypuściły papiery na kwotę ok. 1 mld zł. Z większych emisji warto wspomnieć o tych wypuszczonych przez: Bank Pocztowy (200 mln zł), Capital Parku (100 mln zł), Energa Elektrownie Ostrołęka (99 mln zł), Elektrownia Białystok (80 mln zł).

Bankowcy podkreślają, że problemy niektórych emitentów obligacji nie mają aż tak dużego przełożenia na rynek obligacji i zainteresowanie nim jak się spodziewali.

- Inwestorzy uważniej czytają obecnie warunki emisji. Chcą mieć większy wpływ na przyszłą działalność emitenta poprzez odpowiednie zapisy w tych warunkach. Chodzi głównie o ograniczanie dalszego zadłużania się emitenta czy rozporządzenia aktywami przez niego – mówi Tomasz Puzyrewicz, szef rynków papierów dłużnych w BZ WBK.

W ciągu siedmiu miesięcy wartość emisji obligacji emitowanych przez firmy, banki i samorządy wyniosła w sumie 14,3 mld zł, wobec 17,4 mld zł w tych samych miesiącach 2011 r.  – wynika z danych Fitch Polska. Łączne zadłużenie emitentów wynikające z emisji obligacji wyniosło na koniec lipca 110,6 mld zł.  Od początku roku zwiększyło się o 13 mld zł.